優勢1
鎖定高品質投資標的

投資債券優等生，降低違約風險 擁抱收益機會
台灣法令要求投資等級債券必須達信評機構BBB/Baa2以上評級
債信評等越高，代表違約可能性越低，為信用相對優質的債券
 

資料來源：Moody’s，S&P與Fitch，1989-2009年期間

優勢3
報酬風險比相對突出

投資等級債券提供較佳報酬風險比
投資等級債券指數報酬風險比相對優於其他風險性資產指數
投資等級債券在有限度的風險承擔下，追求相對穩健報酬

投資等級債券與各種風險性資產報酬與風險比較表

年化報酬率 年化波動度 報酬風險比
美林投資級公債公司債指數
 6.72%
 4.55%
 1.48
美林美元新興債券指數
 11.45%
 10.40%
 1.10
美林高收益債券指數
 7.15%
 11.14%
 0.64
MSCI全球股票指數
 -1.72%
 16.85%
 -0.10
S&P GSCI商品指數 4.31% 25.20% 0.17
　資料來源：Bloomberg，2000/01-2010/09月底止

優勢5
追求長期穩定報酬

投資等級債券 追求穩定報酬
2000年以來，投資於投資級債券一年以上的投資成果：
漲幅相對可觀、跌幅相對有限
持有債券一年正報酬機率95.06%，最大報酬15.92%
持有一年負報酬機率4.94%，最低報酬-3.52%

資料來源：Bloomberg，2000/1/1~2010/9/30日止
說明：資料按美林投資級公債公司債券指數統計

優勢2
債市主要發行券種流動性佳

投資等級債券為債市主要發行券種　流動性佳
投資等級公債原即為具備高流動特性資產
另在公司債部位上，依美林公司債指數統計，以美元計價公司債發行總額約為3.9兆美元
‧BBB以上投資等級公司債佔68%
‧非投資等級公司債比重僅32%
‧投資級公司債高發行量反應高流動性
 
美林公司債指數各評級債券發行面額統計表

發行面額(美元-億)
AA-AAA 　　5,670
A- ~ A+
 　12,623
BBB~BBB+
 　　8,440
BBB-
 　　3,051
BB以下 　　9,351
資料來源：Bloomberg，截至2010/09月底止
註：依美林公司債指數統計


優勢4
相較其他固定收益投資標的具收益利基

目前投資等級債券收益率具相對利基相較其他固
投資人保守型或穩健型資產部位，多半選擇固定收益型投資標的，從各類固定收益投資工具的收益率比較發現，目前投資等級債券相較其他各類固定收益投資標的，具備收益利基。

固定收益投資標的收益率比較表

收益率
 存續期
中長期投資等級公司債 (註1)
 3.15%~4.20%
 3年以上
5~10年公債 (註2)
 1.50%~2.66% 3年以上
短期債券 (註3)
 1.67%
 1~3年期
Libor (註4)
 0.55%
 6個月
1年期新台幣定存 (註5)
 1.02%
 1年期
新台幣5-10年期公債
 0.88%~1.24%
 3年以上
1年期美元定存 (註6)
 0.60%~0.65%
 1年期
1年期歐元定存 (註6) 0.35%~0.40% 1年期

資料來源：
Lipper、Bloomberg、中央銀行、各銀行、永豐投信整理，2010/09月底止
註：1. 美林3年以上各投資級公債公司債指數平均收益率
2. 為英美德5-10年期公債收益率平均值
3. 美林1-3年期各投資級債券指數平均收益率
4. 6個月Libor利率
5. 新台幣定存利率依央行公布五大銀行平均定存利率水準
6. 美元及歐元定存為目前國內各銀行定存利率區間