永豐系列基金周報

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2018-10-24

上周FED公布9月會議記錄內容偏向鷹派,多位官員表態支持升息至超出中性水平,令美國公債殖利率維持高檔震盪;歐盟在義大利預算案與英國脫歐兩項議題上仍未能與義大利及英國達成共識,歐元與歐股持續面臨政治風險;中國公布第三季GDP成長率降至十年低點,官方大動作表態要全力穩市,刺激陸股大幅彈升。留意各事件對基金投資的影響,請參閱本周周報帶領您掌握市場最新動態。 

【股市】
美國由於最新公佈的經濟數據仍然表現不差,且上市公司陸續釋出的第三季財報數字也維持強勁成長,提振了股市投資人的信心,美股自前一周的重挫走勢中稍見回穩,惟VIX指數仍舊停留在20附近的高水平,反映市場的恐懼心理並未完全平復,股市短期內仍有可能出現大幅震盪。 

歐洲歐股上周持續面臨義大利預算案與英國脫歐兩大政治因素困擾,惟在美股回穩與企業財報利多支撐下收斂跌幅,最終呈現小漲局面。英國與歐盟仍未能就愛爾蘭邊境問題達成共識,但為避免英國無協議脫歐,兩方均有意藉由延長脫歐過渡期以完成協商;義大利預算草案已被歐盟認定違反公約規定,並要求22日前予以修改,雙方的口水戰恐令金融市場處於不安的氣氛。 

台股由於美國企業與經濟數據表現亮眼,加上市場期待蘋果新機上市利多,激勵電子股反彈,不過,中國經濟數據低於預期,又拖累指數走低,最終台股下跌126.55點,收在9919.26點,跌幅為1.26%。 

中國受到最新公布GDP成長率下降至十年新低的影響,上周A股延續弱勢破底格局,惟周末期間政府高層接連釋出強力穩市訊號,習近平亦發表公開信強調堅定支持民營企業發展,激勵A股在本周一強彈4%,創下三年來單日最大漲幅。 

東南亞印尼9月份進出口數據出爐,貿易收支由逆差9.4億美元轉為順差2.3億美元,貿易收支出現改善引人注目,然印尼盾並未因此明顯反彈,今年累計貶值12%,在新興亞洲中表現仍屬相對弱勢;菲律賓政府宣布明年暫停上調油品貨物稅,減輕市場對通膨的擔憂,股市亦明顯上漲。 

【債市】
美國美國9月份零售銷售放緩僅較前月成長0.1%,新屋開工亦低於預期,但工業生產增長0.3%則為連續4個月成長,FOMC會議記錄顯示FED將持續升息,美10年期公債殖利率一周+3bp收在3.19%,信用債均見下跌,可轉債則跌幅較大。 

全球美國財報優於預期激勵美股反彈,加上9FOMC會議記錄偏向鷹派,美國公債殖利率與美元因此上漲,並壓抑新興市場債市表現;由於短線市場波動加大,信用債市資金轉為流出,操作宜謹慎以對。 

中國點心債方面,美債殖利率處於高位對中國國債帶來一定壓力,由於上周離岸市場中國國債殖利率攀升以及市場交投清淡,導致點心債表現偏弱;中資美元債方面,受到FED會議記錄偏鷹影響,美債殖利率攀升,導致長天期IG美元債表現較為疲弱,HY美元債則受興業太陽能違約事件以及地產板塊債券持續承壓影響,利差加寬約15個基點。

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