永豐ETF系列基金雙周報

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2020-09-29

【股市】

  • 美國:上周因新冠肺炎新增病例數攀升以及總統大選變數的憂慮籠罩,美股表現持續承壓,惟因下半周美國新一輪財政刺激法案傳出正面消息與核心資本財等數據優於預期影響,S&P500指數跌幅收斂、NASDAQ指數由跌轉漲。近期美國失業人口大多來自餐飲業、旅遊業等疫情受害產業,若紓困案難產,這些低所得民眾將是拖累美國第四季消費動能的主要因素,但考量FED將實施長期低利率政策,在市場資金持續充沛下,預期美股盤勢仍將呈現偏多的格局。
  • 歐洲:因新冠肺炎疫情再度席捲歐洲各地,歐洲經濟前景轉趨黯淡,加上近日跨國大型銀行捲入洗黑錢醜聞,以致歐股上周普遍下跌,為6月中旬以來表現最糟糕的一周。法國上周四通報新增確診病例數16,096例,創下單日新高,同一天英國也創下單日最高確診,新增6,634起新冠肺炎病例,顯示歐洲疫情再度走向高峰,恐將壓抑歐股投資人情緒與市場表。
  • 台灣:因臺海局勢升溫、美國總統大選不確定性、歐美地區疫情再度惡化及美國新一輪財政刺激法案未果等利空因素發酵,使台股上週重跌5.0%12,233點。本周因中秋連續假期僅有三個交易日,考量國際間疫情再度復發,加上大盤指數仍位於相對高位,預料買盤將趨向謹慎,大盤難有太多表現空間,個股輪動仍是短期內市場主軸,中芯國際遭美制裁的消息可望對晶圓代工為主的半導體股帶來短線上的激勵效果。
  • 中國:中國國務院發布不可靠實體清單規定,中美衝突持續升高令外資流出,隨後歐洲疫情惡化憂慮推升避險情緒,亦帶動中國航運類股下跌,令滬指上周跌勢不止,最終收跌3.6%。外媒報導美國政府即將制裁中芯國際,打壓中國半導體產業的自主發展進程,預期11月美國總統大選前,兩黨候選人仍將持續激化美國反中情緒作為拉攏選票手段,使得美中緊張關係短期恐難降溫,也讓陸股投資情緒受到一定程度的影響。 

【債市】

  • 美國:科技股持續修正,加上油價下滑、疫情封城等擔憂再起,全球股市下跌,金融市場避險情緒升溫,帶動美國十年期公債殖利率下滑3bps0.66%。近期歐洲新冠病毒疫情有持續升溫趨勢,迫使英法兩國政府重啟部分防疫隔離措施,由於進入秋冬後北半球氣溫下降有利病毒滋長,全球疫情恐再為金融市場帶來不確定風險,加上美國總統大選將於11月初舉行,短期內政府公債可望重獲避險資金支持。
  • 全球:根據EPFR統計,截至9/24當周高收益債基金流出54億美元,新興市場債基金流入12億美元;儘管信用債市殖利率已達歷史低點,但與公債間的利差仍對市場資金構成一定的吸引力,惟短線債市波動幅度有變大跡象,投資人應密切關注各項風險因素的最新變化。
  • 中國:上周利率債總發行量3905億人民幣,從投標結果來看市場需求平平,交易量縮的情況下債市整體呈現小幅下跌走勢,10年期國債殖利率小升1個基點,10年期國開債殖利率上揚3個基點。上周有多項新措施出台,包括富時將中國國債納入全球公債指數,政府開放合格境外機構投資者(QFII)參與債券回購,以及放寬QFII投資中國債市的資金管理規定,以上均有利於吸引外資長期投入中國債市;惟短期來看,考量中國經濟持續從疫情影響中復甦,加上人民銀行MLF超量投放,未來進一步降準降息的機率極低,債市短期內走勢仍將受到壓抑。
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